差价合约是复杂的金融工具,亏损风险显著。杠杆上限、零售客户亏损比例、加密资产可用性均由所属实体决定 — 请查阅你所在司法辖区的风险披露。
市场方法论
我们如何为每一个市场定价。
这些页面上的价格不是魔法。本页逐章讲解它们来自哪里、点差如何测量，以及翻仓与跳空如何定价。
价格的起点
流动性
您在这些页面上看到的每一个报价，都始于对该品种最深可用场所的按深度加权混合。我们从每个参与场所抓取盘口顶部快照，按当前最优买卖价上的可用规模加权，并剔除偏离同组其他场所超过设定阈值的任何单一场所。印在页面上的是混合中位数，绝不是单一薄订单簿的透传。
- 场所覆盖按资产类别区分。外汇混合一级银行盘口;指数混合现货与期货;商品来源于主上市场所加区域镜像。
- 离群场所会被自动排除:任何报价偏离同组中位数超过 2.5 倍中位绝对偏差的场所,会在该快照中被丢弃。
- 混合始终注明其标的；这些页面上没有合成品种。若某个场所停牌，受影响的品种会标记为停牌，而不是继续挂着陈旧的最后报价。
刷新节奏 · 60 分钟缓存窗口
最小、典型与测量窗口
点差
点差声明的可信程度取决于其测量窗口。市场页面上的每一行「从 X 点起」都附带一个测量窗口:一个日期范围加上数据所来自的场所或混合。最小是该窗口内观测到的最窄报价;典型是同一窗口内所有快照的中位数。我们从不在没有中位数陪同的情况下发布最小值。
- 测量窗口按周计算。上周窗口在周日 22:00 UTC 关闭;新窗口在周一 22:00 UTC 开启。变更带时间戳,不会被静默滚动。
- 新闻期间的尖峰不会被平均进典型值里。中位数在构造上就不理会离群值，而窗口内的最大值同样保留，并展示在品种详情中。
- 执行点差可能不同。页面级点差是我们测量窗口内的观测值；在途订单的点差会随场所选择、订单规模和时段而变化。
窗口节奏 · 每周 · 周一 22:00 UTC 发布
隔夜持仓
翻仓
CFD 头寸的隔夜融资反映品种两条腿之间公布的利率差，外加按资产类别披露的加点。外汇对的两条腿是两种基础货币的利率；指数与股票的两条腿是上市货币的融资基准。我们不把经纪商加点埋进利率里，它作为单独一行公布。
- 三倍掉期日提前公布。多数工具的惯例是周三,用于预先覆盖周末;对于标的在周末交易的工具,这一时点会改为周五。
- 周末资金在截止时点预先计入。横跨截止时点的头寸会按完整周末持有计费或入账,无论它何时开仓。
- 三倍掉期日的时点在本页面已做本地化。每个工具的精确 UTC 截止时点位于其类别表;惯例汇总位于你的账户面板。
快照节奏 · 每日 · 22:00 UTC
开盘事件
跳空报价
跳空是收盘与下次开盘之间没有连续价格的任何变动：周末开盘、停牌、排定的财报、期货展期。跨越跳空挂着的订单按重新开盘时的实际盘口成交，而不是跳空前最后观测到的报价。止损按场所在跳空后的最佳可得价格执行；实际成交价与显示的止损位会在您的账户历史中并排披露。
- 跳空滑点按工具发布 30 日中位数,便于你按真实预期而非仅按显示价位来设置止损规模。
- 停牌在场所停牌的那一刻就会在表格中标记。行被淡化为 halted 状态,标识保留到场所恢复;CFD 价格跟随标的。
- 财报窗口在股票表中嵌入。当发布在未来 24 小时内时,行上的标识会发出警示,使横跨发布的头寸是有意而非偶然。
滑点历史 · 30 日中位数 · 每日刷新
跨场所加密混合
交易所聚合
加密市场以 24/7 方式在深度差异显著的分散场所交易。我们加密页面上的报价聚合按 30 日中位深度排名靠前的中心化场所，按当前盘口顶部规模逐一加权，并发布按深度加权的中位数。相对同组明显偏离市场的单一场所会被移出快照，直到重新收敛；组外场所会被记录，并在各品种页面披露。
- 同组成员每月审查一次。新场所只有在完整审查窗口内持续顶部深度超过同组的第 10 百分位后才会加入。
- 稳定币对单独处理。报价跟随基础标的，而不是稳定币的赎回代理；脱锚事件以标记形式呈现，而非价格变动。
- 资金费率取自该工具盘口最深的永续场所,源场所在工具页面命名。
场所同组审查 · 每月 · 发布在审计日志
验证与留存
审计方法论
这些页面上发布的每一个报价都在只增不改的日志中至少保留 12 个月：输入（场所快照）、混合权重与发布结果。方法论的任何变更都带生效时间戳进行版本化；历史版本仍可从本页访问。独立监管审计以该日志为最主要的事实来源。
- 方法论版本采用 semver 风格。Patch 版本记录无影响的措辞调整;minor 版本调整权重或窗口;major 版本改变混合或场所同组。
- 留存超过我们运营的每个司法辖区的监管最低限。更早的快照可在 12 个月窗口内通过合规申请获取。
- 任何模型缺陷或更正都会在审计日志中披露,包含受影响的窗口和更正后的发布报价。更正不会静默改写历史行情。
审计日志留存 · 至少 12 个月 · 只允许追加